「只有 376 人,就持有总量三分之一的以太币」—— 分析公司 Chainalysis 研究指出

研究显示,只有 376 人(individuals)就持有了以太币(ETH)总量的三分之一。

 

密码货币市场中,在一种密码货币中持有大比例的人被戏称为「鲸鱼(whales)」,区块链分析公司 Chainalysis 于5月15日发布名为《以太币鲸鱼对经济市场的冲击》的报告指出,超过 30% 的以太币和超过 20% 的比特币(BTC)是由少数个体控制,也就是那些鲸鱼们。

报告指出,除了376 人持有以太币(ETH)总量的三分之一,比特币则是由 448 人拥有总量的20%。而这 376个以太币持有者在 2019 年控制了 33% 的流通量,低于2016年的 47%。

其进一步表示,虽然「鲸鱼们」的持有量非常多,但他们几乎不太移动手上的资金:

我们深入研究了以太币鲸鱼在市场中的作用,发现它们仅占所有经济交易活动的7%。因此,这些鲸鱼对以太的价格没有任何有意义上的影响。

「大多数鲸鱼不是交易者」Chainalysis 的高级经济学家Kim Grauer 表示:

虽然一直控制着大部分的以太币供应,但这些鲸鱼有些矛盾地只占以太币经济交易活动的一小部分。

鲸鱼一直占有以太币供应量的 25-40%,但仅占经济交易量的 5%至18%。这是因为大多数鲸鱼(约60%)是「持有者」,或者不会频繁的在交易所交易。

「只有 376 人,就持有总量三分之一的以太币」—— 分析公司 Chainalysis 研究指出

– 以太币鲸鱼持有的总量比例与USD计价交易量比例,图:Chainalysis- 

然而其指出,这些鲸鱼「他们实际却做得到」影响市场,可以每天透过大幅抛售而使市场波动。

在报告中写道,该分析公司将前500名的持有者认为是「鲸鱼」,但在这之前必须先排出交易所等服务商,才能准确的分析真实的持有地址:

区分鲸鱼和服务商是这一分析中最困难的一步,只能通过多年来与现实世界实体相关联的区块链数据来完成。

其表示在前500名持有者中,有124个是服务商,其余376个是个体鲸鱼。

以太币在反弹中崛起,大户影响不多

以太币作为市值第二大的公有区块链以太坊(Ethereum)的原生货币,据Coinmarketcap数据,至截稿前已经来到约265美元。在这波市场反弹中已经从去年12月中的低点约84美元,6个月以来上涨了超过300%。但这样的表现似乎与比特币(BTC)习习相关。

该研究还发现,当鲸鱼将以太币从钱包转移到交易所时,对市场波动性的影响很小,但具有「统计上的显著性」。

该研究透过向金融市场在时间序列分析常用的量自回归模型(vector autoregression,VAR)进行研究,以「比特币价格」、「鲸鱼将资金送往交易所」、「鲸鱼从交易所接收资金」三个因素分析,估算其对以太币价格和以太币一日波动率(一天内价格变化)的影响。

研究结果指出,「以太币价格依旧遵循比特币价格走势」

平均而言,昨日比特币价格上涨 1% 会导致今天的以太币价格上涨 1.1%。而我们发现比特币价格对以太币日盘中波动没有统计上的显著影响。

至于「鲸鱼将资金送往交易所」,此举确实会影响波动但「不影响价格」。考虑到盘中波动率的最小值为0.02、最大值417,平均而言,两天前发送价值100万美元以太币的鲸鱼导致今日盘中波动率增加 0.1 个单位,影响相对较小。

而「鲸鱼从交易所中接收资金」则几乎都没有影响。

最后,该研究参照了以往在传统金融市场的研究文献表示,当标准普尔500(S&P500)指数的交易量大幅异常波动,往往「会影响波动性,但不是价格水平」,这与本次研究的结果相似。

「尽管对鲸鱼对市场价格影响的担忧似乎被夸大了,但我们的研究仍然存在重要的警告。」该团队补充,虽然研究结果「鲸鱼」的显示影响不大,但仍必须小心这些「不确定」的因素,其总结:

我们不能排除鲸鱼在一天内「根据异常事件」影响价格变化的可能性。

我们的研究分析了以太币鲸鱼普遍来说造成的影响,但并没有专门研究「异常事件」的影响。

 

Disclosure:Chainalysis 的首席经济学家 Philip Gradwell 将于7月2日、3日出席在台北举办的《Asia Blockchain Summit 2019》

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