Bakkt 公布比特币期货合约细则:最低的「初始保证金」需花费 3,900 美元

ICE Futures U.S. 于昨日公布了 Bakkt 比特币实物交割期货合约的细则。期货合约分成对冲型和投机型,其初始保证金分别为 3,900 美元、4,290 美元。

 

际交易所集团(ICE)旗下的 ICE Futures U.S. 于昨(10)日公布了 Bakkt 比特币实物交割期货合约的细则,包括对冲交易(Hedge Initial)和投机交易(Speculative Initial)的初始保证金、对冲汇率(Hedge rate)。

公告中表示,未来 ICE Futures U.S. 和 ICE Clear U.S. 将会负责清算 Bakkt 于 9 月 23 日之后提供的比特币实物交割期货合约。

未来期货合约交易会依交易目的分成两种,对冲型(避险)、投机型。

对冲交易是指通过不同方向的金融工具来做敞口的管理,主要目的是为了避险、保值、规避风险。

投机交易指在市场上以获取价差收益为目的的交易行为。投机者根据自己对走势的判断,作出买进或卖出的决定。其主要特点是放大资金的杠杆,以获得更大的投资收益率。缺点就是一旦市场反向操作,带来的损失也是无法估计的。

初始保证金、变动保证金

初始保证金是指是指期货交易者在开始建立交易仓位(Trading Position)时,要交纳的保证金。

根据公告,不管是月度合约或是一天到期合约,若是属于对冲期货合约,Bakkt 要求至少要求在帐户至少要有 3,900 美元的保证金;而若是以投机为目的的交易,则帐户需要有 4,290 美元。

研究机构 TradeBlock 的研究主管约翰・托达罗(John Todaro)就表示:

投机期货合约保证金是针对那些专门以比特币价格波动进行获利的帐户。美国商品期货交易委员会和其他监管机构订定了相关规则,以求保护期货市场,免于受到过度投资所导致的价格异常波动。

变动保证金是要求存入额外保证金能使账户中的价值能够达到初始保证金的水平的。与初始保证金不同,变动保证金必须以现金形式,而不能是生息工具。

由于比特币是属于高波动性资产,所以在单月内,若是价格波动太大,则 Bakkt 会要求交易者补足其保证金的水平。

由下图可以看到,对冲交易期货和投资交易期货的对冲汇率有所不同。

Bakkt 公布比特币期货合约细则:最低的「初始保证金」需花费 3,900 美元

– Bakkt 比特币期货细则,图片来源:ICE FuturesU.S. –

对冲交易期货的月度合约和一天到期合约的汇率为 400 美元至 1,000 美元,意指以合约价格为主,单月比特币若是有 400 美元至 1,000 美元的价格波动,Bakkt 就会要求交易者补足保证金水平。而投机的期货合约则是 440 美元至 1,100 美元。

但是实际的保证金汇率会根据合约到期日的差异有所变化。

随着时间变化,价格变化可能会让合约会出现增加保证金,以维持仓位的要求;根据市场走势,可能会要求你投入更多资金,以达到初始保证金的仓位水平。

托达罗说道。

上个月,Bakkt 的首席执行长 Kelly Loeffle 告诉外媒,Bakkt 的一日到期合约将提供保证金交易。不过今天,Bakkt 又再度表示,不一定会提供保证金交易。

Bakkt 已于 9 月 6 日开始接受机构客户存入比特币,不过该公司迄今为止仍拒绝透露其前保地址以及收到了多少比特币。

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