人人都在热议的DeFi,到底怎么玩,看这一篇就够了

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人人都在热议的DeFi,到底怎么玩,看这一篇就够了

大家好,我是币圈渣滓粉碎专家夏果果。

最近啊,圈里的新贵非DeFi莫属,随便一刷朋友圈,都是关于DeFi的内容。尤其是前段时间,ETH价格的飙升让DeFi狠狠火了一把。


那么DeFi到底是个啥?内部逻辑是什么?DeFi会不会暴雷?那么多打着DeFi旗号的项目,怎么辨别好坏?它是不是真的可以带来一波牛市?对于大家的这些疑问,我打算做一个DeFi专辑,给大家详细讲解一下。


那么这一期视频,我们先来看看DeFi的整体概况。

 


01.



DeFi,全称Decentralized Finance,中文翻译成“去中心化金融”或“开放式金融”,是指基于以太坊等底层公链、通过智能合约构建的去中心化金融协议,你可以把它简单的理解成一种新型金融工具。


任何金融工具的出现都是为了满足市场的需求,比如合约、期权的出现是为了满足一部分人对冲现货价格波动带来的损失。


而DeFi的出现是为了解决中心化金融的几个痛点,比如中心化金融不可避免的中介费用、严密的监管与复杂的审查制度,缺乏公开透明,对用户的整体要求比较高等。


举个例子说,比如我现在着急借一笔钱去给员工发工资,如果我去找银行或者其他中心化金融服务商,我得先去柜台,提交各种资料进行层层审批。如果我资质符合要求的话,还要经过一些列的人工操作,最后才能借到这笔钱。


要是我以前公司破产或者其他原因上了征信名单之类的,我可能连借钱的资格没有。但通过DeFi,这些传统金融所带来的限制,都可以解决。


DeFi可以让所有人平等、无差别的使用金融服务,不管你是什么工作,人在哪里,都可以共享一个金融市场,相比于传统金融,DeFi可以说更友好。DeFi源于互联网,他能打破地域限制,降低交易成本,实现全球用户点对点参与。


我可以通过DeFi服务,从远在法国的A那里借一笔钱,然后把这笔钱投资给在澳洲做生意的B,完成这波操作大概只需要一天的时间,而且手续费也很低。而放在目前的中心化金融体系下,是很难实现的。


有人会说,在国内像借呗、360借条、京东金融等各种网信贷这么方便,DeFi上面的这些借贷项目还有发展空间吗?其实并不是每个国家都像当下的中国这样发展迅速,很多国家可能连外卖还没普及,更别说网信贷了。


可以说,DeFi在一定意义上,有望实现普惠金融。



02.



目前DeFi已经形成了比较完善的生态体系,涉及到支付、借贷、稳定币、去中心化交易所、衍生品和保险等。我们上面举的例子主要涉及的是借贷这个应用场景,也是目前DeFi应用中最广泛、和用户关系最密切的。


目前市场上,去中心化借贷项目有很多,最出名的就是Compound。Compound鼓励用户在它的平台上存入数字货币资产,用户可以获得利息以及其代币Comp,而贷款客户只需要质押一定比例的数字货币,就可以借出自己需要的币种。


这个和目前的银行业务比较像,但它又优于银行。


首先,因为没有中间人,成本大大降低,借款人可以获得更高的利息。


其次,Compound为贷款人提供了充分的流动性,用户可以在很短的时间内获得贷款。


最重要的一点是,现实生活中,你需要用房子或者车等其他实物进行抵押,并且在征信良好的情况下才能获得贷款,但是在DeFi的世界中,你只需要持有相应的数字货币,在平台进行抵押就能获得稳定币,然后将稳定币兑换成法币。


整个过程是基于智能合约完成的,每一次交易都会记录在链,因为没有人的干预,所以大大降低了传统金融中的信用风险和操作风险。


大家可能有一个问题,数字货币的价格现在并不是很稳定,以ETH来举例,这几天价格从两百多美金涨到了四百,这对于资金出借人是好事,但是如果ETH价格从300多跌到200多,那对资金出借人就不是什么开心的事了。


为了避免价格波动引起的问题,无论是Compound还是MakerDAO都采用了超额抵押机制,你需要抵押150%的数字资产来获得贷款,同时如果低于特定值,平台会将抵押物进行卖出来维持抵押率。


从Compound开始的“借贷挖矿”,这一模式可以说是掀起了圈内DeFi流动性挖矿的浪潮。在这之后,Balancer、Curve、Synthetix、Aave、mStable、bZx、Yearn等各种项目的挖矿,带动了整个DeFi市值的飙升。

 


03. 



目前的 DeFi 其实还远远不够成熟,市场效率偏低,跟传统的中心化金融 CeFi 之间的差距还很大。在参与DeFi 投资之前,你需要提前知晓以下几点风险:


  • 智能合约漏洞导致安全事故频发

每年都有 DeFi 项目因为智能合约漏洞被黑客攻击发生盗币的事件,今年也不例外。据不完全统计,2020年对DeFi的攻击中被盗取的资产总值已经突破3600万美金。随着 DeFi 的热度越来越高,锁定的加密资产规模越来越大,会激励更多的黑客前来寻找代码漏洞,而绝大部分的 DeFi 智能合约都没有经过专业的机构进行代码审计,所以发生黑客攻击的风险非常大。


  • 极端行情下的清算风险


加密资产的价格波动剧烈,发生极端行情时(比如今年的 3.12 暴跌),很多去中心化借贷平台(比如MakerDAO)上的很多抵押资产,会因为价格暴跌而变得抵押不足,被系统自动清算。如果行情变化太快,清算机制效率不高,还会给投资者造成进一步的损失。此外,由于全球经济形势的不确定性,还可能面临着黑天鹅事件的风险。


  • 优质资产匮乏,增量资金流入少

从今年4月到7月,DeFi代币总市值从10亿美元飙升到了100亿美元,短短三个月增长了近十倍。虽然 DeFi 项目的用户数量一直在增长,但目前的价格和交易量,大部分还是圈内的投资者大肆炒作、套利后推高的,存在着较大的泡沫。因为专业性太强,DeFi发展现在明显呈现大户化、机构化、专业化情况,散户几乎很难参与。所以,DeFi的认知门槛和操作门槛让圈外的资金和流量很难进入。


  • 以太坊手续费高昂

DeFi 的火爆直接推高了以太坊区块链的转账手续费。高额的转账手续费,对很多散户是不利的,因为他们的资金体量小,手续费占比高,变相地增加了成本。考虑到挖矿本身的风险,从理性角度,对多数普通用户来说,是没有足够的动力去挖矿的。


  • 用户体验差,圈内自嗨

目前不少DeFi项目都是英文的,且需要使用web3.0钱包,对于初步接触者来说门槛比较高。如果是流动性挖矿,涉及到各种流动性矿池的时间、收益率,涉及到添加流动性、兑换代币等等,也有不小的门槛。

 


04.



可以说,DeFi让币圈又迎来了一波集体高潮,这个形容毫不夸张!借着DeFi的热潮,各大公链、交易所都在讲DeFi这个概念,就像之前的币改、链改、交易挖矿、模式币一样,各家纷纷蹭热点,一个个都要做DeFi。


最近很多项目突然脱下了以前「游戏」「博彩」的外套,宣布自己在做DeFi;原本不是DeFi的项目也开始声称自己是DeFi概念币;而以前没有发币的DeFi项目,在财富效应的诱惑下,纷纷发币上所。


Defi又让中心化交易所重新看到了希望,三大所甚至因为DeFi重启上币。一时间,蹭热点,强上币等币圈陋习再次卷土重来。虎符创始人王瑞锡在朋友圈直言不讳,见到DeFi的项目就两个步骤:1.直接打钱;2.强制暴富。


但事实上,Defi相关代币大涨以及ETH大涨的原因本质上并不是借贷需求上涨引起的,而是因为有资金进场套利带来的。目前市场上投机客的数量远远大于有真实借贷需求的人。


以Compound为例来说, Comp上线之后就开始了暴涨模式,Comp上涨带来的利润完全能覆盖掉借款产生的利息,因此产生了套利空间吸引了大量羊毛党。但如果套利空间变小,而借贷需求没有变化的情况下,这个泡沫就会破裂。放眼其他DeFi项目,都存在着这个问题。


无论如何,这波DeFi热,与之前ICO的疯狂相比还是前进了一步,毕竟要发币需要先做产品。DeFi经过了两年多的摸索,已经找到了产品和市场的契合度,有看得见摸得着的业务发展。我们见证了DeFi的诞生和爆发式增长,而DeFi的未来远不止步于此。


那么,如何辨别市场上哪些是defi项目,哪些又是披着defi的外衣的伪项目呢?有三点:


1、是否可以做真实的金融业务;

2、真实的业务不发币是否能创造价值;

3、是否有开源的合约代码。

接下来几期内容,我准备通过以上三点原则来跟大家详细探讨一下当前比较火的DeFi项目,敬请期待。

人人都在热议的DeFi,到底怎么玩,看这一篇就够了
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