从两强争霸到诸侯割据 合约“争食者”来袭

从两强争霸到诸侯割据 合约“争食者”来袭

文|凯尔

编辑|文刀

合约市场正在变天。

从OKEx和BitMEX两强争霸,到火币闯入,三足鼎立。这块生财宝地,吸引了越来越多争食者加入。

可观的利润自然是交易所们纷纷入局的一大动因。币安联合创始人何一曾透露,友商的合约利润让她吃惊。

合约作为颇受欢迎的金融衍生品吸引着更多的交易所闯了进来,Bibox、Gate.io、bitget等交易所纷纷推出合约产品,各出奇招争夺“蛋糕”。

争食者无一不对自家合约产品寄予厚望,但面对强大的先行者,突围显然不会轻松。目前来看,推出合约的平台越来越多,但敢在市场称王的依旧是屈指可数的几家。

考验技术水平、金融能力和风控能力的合约战场,似乎比现货市场的马太效应更明显,野心勃勃的争食者一直在市场变量中寻找机会。

多平台密集布阵合约市场

从2018年底开始,合约市场变得愈发热闹。

2018年12月10日,火币合约上线;半个月后,Gate.io(比特儿)正式上线BTC/USD永续合约;2019年2月18日,Bibox宣布推出永续合约;5月23日,bitget也上线了永续合约交易。7月初,币安创始人赵长鹏官宣,币安合约面世进入倒计时。

短短几个月时间,合约战场里接连冒出多方新势力,为后续的激烈交战和格局变换埋下种子。

后来者中,以火币势头最猛。作为一线平台,火币在合约市场崛起的速度迅猛,仅8个月时间,火币对外宣布,火币合约双边交易额累计突破6400亿美元,以月均超过112%的复合增长率,在全球交割合约平台中位列第一。

在这期间,Bibox、Gate.io、bitget等大大小小的平台,也都在悄悄打磨各自的产品,修炼内功,扩大势力。

与火币从交割合约入局不同,这三家平台一并选择优先开拓永续合约战线,在产品和策略上又各有特色。Bibox最大的特点和优势在于“无资金费用”。相比OKEx永续合约每8小时收取一次资金费,Bibox省去了用户在资金费用上的顾虑来节省用户成本。

Gate.io则倾向于多上线交易品种。目前,无论是OKEx还是火币,主要都围绕主流币种开展合约交易,而Gate.io在此之外还将ADA、ONT、MDA、BTT等创新币种搬到了合约交易区。目前,Gate.io共提供22个币种的合约交易,要知道,OKEx也不过只开通了9个合约币种。

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Gate.io共上线22个合约品种

提供多个合约品种,有助于捕获用户流量。但这也是一把双刃剑,创新币种往往缺乏交易深度,加剧了市场被操纵的风险。

5月底才上线合约的bitget,无论名气和体量相比上述平台都略逊一筹。但作为“新军”,其也带来了创新,比如提供AI(人工智能)辅助用户做交易决策、提示风险等

攻防战倒逼垄断者“快进”

在后来者涌现之前,在华语世界里最知名的合约交易所是2017年推出合约服务的OKEx,虽然在发展历程中面临不少争议,但凭借先发优势,OKEx已在不断改进中,成为全球范围内公认的领头羊之一。

身居海外专注永续合约5年的BitMEX,也是这个领域当仁不让的霸主。其与OKEx几乎瓜分了整个合约市场。

两强争霸,市场上充斥着垄断的论调。“争食者”的密集加入为看似波澜不惊的市场带来风浪。各出奇招的“争食者”们,如同来势汹汹的攻城者,向前人打下的城池举兵,攻防大战就此打响。

在LinkVC创始人林嘉鹏看来,交易所正从1.0时代的现货交易所、2.0时代的挖矿交易所,向3.0时代的合约交易所过渡。“合约交易是新型交易所取得成功的必备武器,现在还是合约交易所竞争的早期阶段,入场玩家有很大机会弯道超车。”

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交易所竞争重点向合约偏移

在以火币为首的新军施压之下,老牌合约平台不得不加快步伐。

就OKEx而言,过去两年,这家交易所的合约产品曾深陷宕机、插针等质疑。而解决问题,平息争议成了OKEx合约团队近一年来最主要的工作。

从去年3月开始,合约产品团队从技术导向转向了专业金融导向,风控成为重点,在后来永续合约的研发中,新的系统验证了一整套风控方案的可行性,“这套方案逐步嵌入到交割合约中,带来了整个合约产品的蜕变。”

用户Judy对此感受明显,“今年的几次极端行情中,OK的表现比以往稳定了很多,插针的情况也少了。”

当领跑者不断加固自己的合约“堡垒”,挑战者的工作注定不会轻松

“营销+体验”引流 力破深度难关

在业内人士看来,合约这片战场较现货市场更加残酷。玩转合约需要强大的技术、风控能力,需要对金融体系深入的理解,最重要的是,还必须有足够的深度。

相比HBO三大交易所,交易深度是二三线平台突围合约战场的第一道障碍。在专业交易员“凯狮”眼里,币圈的用户数还不够庞大,哪怕是OK、火币这样的交易所,合约深度相比传统期货市场的深度也差得远,“超过几十万美金的挂单,两大交易所都很难吃得消。”

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交易所合约排名与现货实力强相关

深度问题是中小平台发展合约的天然掣肘,在短时间内很难有效解决。那么非一线平台是否只能在合约市场扮演陪跑的角色?

Bibox副总裁向丹认为,整个行业一直在变,未来会向更规范、专业和透明的方向发展。变局即机会。

“还有很多专业的投资者和金融机构没有入场,他们更关心的问题是合约交易所性能、体验是否足够好,能不能做到透明,不提前爆仓,不恶意插针等。这是所有平台都面临的挑战和机会,毕竟目前整个合约市场的成熟度可能还不到60分。”

在向丹看来,深度只是衡量合约产品实力的一个因素,很大程度依托于流量。除此之外,产品性能、风控能力和安全性、透明度等,才是筑成合约高楼的钢筋铁骨。

“用互联网思维看,流量是大平台的优势,但获得流量容易,留存流量难。竞争才刚开始,流量也并非一成不变。当务之急是好好打磨自己的产品,多借鉴优秀平台的经验,争取获得更多用户的信任。”

向丹透露,Bibox把合约产品放在了平台发展的重要位置,合约产品的上线也带动了全站交易量的大幅增长。很快,Bibox将在合约运营方面发力,预计下周上线合约挖矿活动,打出“挖矿三个月,分红一整年”的口号;此外,Bibox还会不定期举办合约团队赛,扩大市场影响力。

bitget也在马不停蹄地优化产品。据官方人士介绍,平台负责合约产品的团队有30多人,通宵工作是常态,甚至客服也跟着加班加点。上线不到3个月,已上线11个合约品种。

bitget交易所拥有传统金融背景,合约上线后也吸引了贵金属期货传统玩家的入场。为了扩大在币圈的影响力,该交易所与大神合约等第三方合约工具建立合作,来拉新引流。“合约是我们打开市场局面很重要的利器”,该人士表示。

在合约这块专业的市场,由于门槛更高,马太效应也比现货市场更加明显。对于中小平台来说,突围并非易事。

在币圈的主流共识中,即将打入合约战场的币安,是“争食者”中最有威胁的一支队伍。毕竟,火币合约8个月崛起的先例就摆在眼前,坐拥大流量和影响力的币安,成功几率要比中小平台更大。

当然,先前的霸主已经证明,这块战场充满了坎坷和荆棘,对于后来者而言,走的每一步都不会轻松。

从两强争霸到三足鼎立,再到群雄割据,交易所3.0时代的争锋愈演愈烈,攻防大战已然打响。与先前不同的是,合约是靠硬实力说话的世界,出奇制胜不再有效,“争食者”需要做好打持久战的准备。

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