代幣化|Synthetix 將上線「特斯拉 SpaceX」,但沒有價格的 “合成資產” 如何定價?(Defi)

Synthetix 即將上線特斯拉(Tesla),但既沒有上市、因此無真實市場價格,也沒有被執行長認可代幣化的 SpaceX,可以成功被鑄造成鏈上的合成資產並拓展市場嗎?來看看也許可行的方法。
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(補充知識:
DeFi 新手介紹|合成資產發行平台 Synthetix 五分鐘概述

 

Synthetix 是一個建立在以太坊上的、中心化的合成資產發行協議。在 Synthetix 協議中,用戶可以鑄造、持有並交易多種多樣的合成資產,包括法幣、大宗商品、股票,還有像比特幣和 LINK 等密碼學貨幣的合成資產。

「合成資產」大意是以非實物的方式來交割的衍生品。如動區先前報導所述,在 Synthetix 平台上可合成一些資產的衍生品,衍生品的價格會與標的資產的價格呈正向或反向變動關係,因此合成資產的用戶就可獲得資產價格的變動帶來的收益。

Synthetix 提供了一個平台,讓傳統資產存在於以太坊上,讓所有人都能在此平台上擁有、交易這些資產的衍生品。

持有合資產與持有資產不同。例如,合成 MKR 代幣的價格與「真實」MKR 代幣的價格相同,但是將無法擁有實際的 MKR 代幣持有者擁有的投票權。

該系統允許用戶在不持有實際資產的情況下下注資產價格。
簡而言之,Synthetix 就是允許用戶通過超額抵押 SNX 代幣,來合成各類鏈上資產。

延伸閱讀:什麼是金融衍生品?什麼是區塊鏈上的「合成資產」? —— Defi 新手科普

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價格該如何訂定

做為一個依照「現實世界中真實資產」價格進行「鏈上合成資產」變動的協議,Synthetix 系統的核心條件之一是能夠從「外部世界」獲取精確的資料訊息,例如日元的價格、特斯拉股票的價格。

但未上市的 SpaceX 並未擁有實際的市場價值,它在 Synthetix 上要如何被訂定價格?沒有執行長-伊隆·馬斯克的認可,SpaceX 的合成資產還會有價值嗎?

身為第一個Defi上沒有實際市場價格的合成資產,要幫它訂定價格可能滿困難的,但並非不可能。我們必須估算 SpaceX 的利潤變化:

我們假設每次發射火箭至少需 7,000 萬美元,根據維基百科顯示 SpcaeX 未來預計的發射量,每年約需20億美元。

接著,因為沒有現實世界中的 SpaceX 股東,股東投票權將暫為 SpaceX 合成資產持有者所有。我們需要持有者暫代陪審團的職能,通過某種公式訂定火箭成功發射、價格上升 X;或是火箭發射失敗,價格下降 X。

這將使價格訂定變得更簡單,但同時,每次發射所帶來的利潤將十分仰賴社群管理的好壞。

依照馬斯克先前表現出喜歡熱鬧的個性,也許當整個市場開始成形之時,他會願意透露更多 SpaceX 的細節資訊,屆時價格訂定將變得更為精準。

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SpaceX 合成資產 未來發展

一旦 SpaceX 上市,便可以轉而用正式的價格設定 API 。但在 SpaceX 尚未正式上市,以及整個估值、價格設定的生態系尚未建立起來之前,它對大眾而言就只是以太坊上運行的一串代碼,市場接受度目前無法預期。

先前動區報導,7 月 14 日,美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)向另一款讓用戶可投資傳統市場合成資產的 APP-Abra 罰款,也可見目前美國對合成資產的交易服務態度尚不樂觀。

若馬斯克對 SpaceX 合成資產有興趣,並與 SEC 協調後成功推出市場,依 SpaceX 創新領域的產業領先地位,這對於未上市商品直接代幣化的發展將是一大躍進。

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