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投机者自述:游走在泡沫之中,寻找以小换大的“窄门”

两个月前,IEO如火如荼,看到开盘后大量的接盘买单,我想引用《华尔街》电影里的那句名言:“如果你不是局内人,你就是出局了” 。 对于币圈来说,局就是“套路”和“玩法”, 胜者常胜,弱者恒败,每个人都喜欢“德州”场上的新玩家。资本市场里各方都极其狡猾,无论你在别的领域混的多如鱼得水,你不在局里就是那个被屠宰的羔羊。

决定利润的不是成本,而是泡沫

泡沫溢价

本质上,我们周遭的一切都是由泡沫组成,币圈更是泡沫堆积而成的聚合物。如果我告诉你今天交易所呈现的上千个交易对,上万个币种,本质都是大大小小的泡沫,你会同意吗?就算是理想化的项目,它也会存在一层层薄薄的泡沫,事实上,泡沫决定了它的溢价能力。 作为以赚钱为第一目标的理性人,我们投的不仅仅是其本身,而是泡沫溢价能力,与泡沫溢价能力对应的衡量尺度便是周期,我们要在周期里寻找泡沫溢价能力强的项目,而并非单纯的优质项目。

泡沫形态及周期

2017年量子链开盘11天暴涨40倍,从此刻开始长达近一年的ICO泡沫孕育而生。ICO项目展现了其惊人的泡沫溢价能力,这种泡沫溢价能力从一级市场蔓延到二级市场,9.4强干预性事件的出现也并未阻止该泡沫周期的结束,最终直到第三次熊市周期开始,这场从小部分人游戏到大部分人游戏的财富效应才慢慢褪去。回顾整个ICO历程,呈现了一副完整的泡沫周期,破发潮穿插其中形成一轮轮小的泡沫周期,涌现出无数的泡沫投资标的,至此寻找“泡沫标的”成了核心目标。

2018年熊市周期开启,但市场热度丝毫未减,从超级节点竞选、交易所投票上币、预测市场炒作一直到交易挖矿,泡沫的诞生从未停止。每个泡沫也充分展现了它的生命周期,作为众多泡沫投资者里的一员,资金从一个泡沫滑向另一个泡沫,从“入得早”到“跑得快”每一个利润舔食者都在试图探寻其泡沫形态并在泡沫中夹缝生存吸取利润,最终有的饱食出逃,有的同泡沫一起化为泡影。

2019年,以IEO为首的变相ICO泡沫卷土而来,“顺水推舟”带来了平台币出色的泡沫溢价能力。至此,回顾整个币圈近两年的泡沫分布历史,只有2018年下半年相对泡沫数量较少,根据剑桥大学对上一轮牛熊市的泡沫分析理论,我们有理由相信泡沫的分布也体现了牛熊市周期的转换。

投机者自述:游走在泡沫之中,寻找以小换大的“窄门”

剑桥大学的泡沫分析具体在这里就不做阐述了,整个2018年的下半年无论是泡沫分布数量还是泡沫溢价能力都处于低谷期也预示着市场已经触底,2019年上半年开始回升也预示着市场的逐步复苏,这一特点完全是按照上一轮牛熊周期“出牌”。

对于游走在泡沫顶端的投资者来说,真正的熊市只有半年(2018年下半年),这个市场应该追逐的不是自然的价格涨跌周期,而是泡沫分布周期,身为游走在泡沫中的一只饿狼,我没有浪费过多时间去用自己薄弱的认知去探讨项目的好坏,除了去年下半年“冬眠期”以外,剩下时间都在虎视眈眈的寻找着市场里的新泡沫并研究它的溢价能力。

币圈宏观泡沫历史

从宏观角度去审视数字货币的泡沫历史,大体可以分为两个部分:比特币泡沫和山寨币泡沫,而整个数字货币泡沫史也可以看作是一条创新发展曲线

投机者自述:游走在泡沫之中,寻找以小换大的“窄门”

第1阶段(比特币泡沫开启)2013年前入市的 属于很早期的人群,具有“前瞻性”以及“冒险精神”的人群在这个阶段,这里也是比特币泡沫孕育的地方。

第2阶段(山寨币泡沫开启)2017年至今都属于这个阶段,这个阶段可能会持续数年直到第3阶段STO泡沫(合规性代币泡沫的开启)。

至此,从宏观角度讲,我们仍处于第2阶段山寨币泡沫爆发的大环境下。虽然比特币仍具有优秀的泡沫溢价能力,但敏锐的投机者会将资金流入到溢价能力更强的山寨币中,在大的泡沫周期中寻找小的泡沫标的。

猎寻“泡沫”,寻找“窄门”

在宏观泡沫周期的影响下实现了“屯币躺赢”的局面,这意味着在宏观泡沫周期无限延伸的情况下,生命周期越长的项目,理论上它的泡沫溢价能力在长周期下有较强表现,典型的例子就是比特币、莱特币。当然躺赢宏观泡沫周期是远远不够的,从微观层面摒弃之前对各种“不良”项目的“偏见”, 跟它们“谈恋爱”,盯住泡沫本身。泡沫就是投机者生产利润的工具,回归价值投资终归是好的,但考虑在第一位的永远是利润。泡沫的寻找过程也就是寻找“窄门”过程,“窄门”的介绍之前在我的微博文章里有提到,早期ICO就是一次“窄门”机会,伴随量子链11天40倍的疯狂爆发,ICO被瞬间点燃,起初两个月投什么赚什么,后来就慢慢不行了,直到9.4政策发布。9.4对投机者来说不是灾难,是一次重新洗牌,包括重新出现新的“窄门”。 在代币融资被七部委叫停的时候,认知强有前瞻性的人知道这是一次机会,所以大举进行抄底。而我,虽然没有进行抄底,但那时国内ICO全部叫停后,我开始阅读大量英文资料转投海外ICO项目。事实证明,9.4之后无论你选择抄底又或者继续投海外ICO,都进入了“窄门”, 2017年底加密市场暴涨,大批人喊着口号进入了市场。

紧接着下一个“窄门”就是交易挖矿,事实证明早期的参与者进入“窄门”赚的盆满钵满,后面全部“跌打损伤”。 之后的“窄门”还有投票上币,平台币爆发一波,HT埋伏一波赚了40万,包括现在的IEO,币安launchpad和火币prime都是抢购规则,这也就制造了“窄门”效应,而gateio的“超募平分”模式就没有创造这种“窄门”效应,人人都能参与,风险是很大的,所以我参与了两次gateio的IEO平均三四倍就抛售了。 今年的“窄门”效应还有cosmos和接下来年底的polkadot,都是2年前的明星跨链项目。

寻找“窄门”,就是在第一时间找到合理的投机标的,以小换大。 很多人做期货,期货也是投机,但它并不是我所寻找的“窄门”, 太多人做的东西可能已不是泡沫形成的初期,只有少部分人做的或者未被人发现可能产生未来趋势的就是我寻找的“窄门”也会是泡沫的形成早期。那么下一个“窄门”可能会是什么?我也不清楚,我也不是每个“窄门”机会都能抓住,这需要主动并且积极和频繁的进行海内外的信息收集,英文阅读在这个行业很重要很重要。寻找“窄门”成了进入泡沫形成早期的必经之路。

泡沫永存

就像《永远的泡沫(Bubbles Forever)》中提到的核心思想:泡沫永远不会消失。 你站在那里,周围全是泡沫,你不用担心缺乏炒作的标的,代币融资还会衍变出更多泡沫,日前全球加密数字货币总市值不到苹果公司的1/4,更大的泡沫会在未来一一涌现,在真正落地之前,它(泡沫)一定会主导资本市场流向。 引用币安CZ采访时的一句话作为结尾:未来还会有涨幅超过1000倍的数字货币涌现出来。

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