机构对比特币兴趣在减半后持续增长

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机构对比特币兴趣在减半后持续增长

暴走时评:作为一种新的资产类别和黄金的竞争者,比特币正在成为数字时代一种新的价值存储手段。随着其产量在几秒钟内就被减产一半,比特币的稀缺性和低S2F使它成为了那些希望抵御与非货币相关的通货膨胀和政治不稳定的人的投资对象。

作者:ANTONIO MADEIRA   |   编译者:Maya

机构似乎也不例外,因为受监管的比特币衍生品交易量在减半中开始出现增长。

根据Skew的数据,芝加哥商品交易所的比特币期权交易量在5月11日创下了历史新高,超过1500万美元,此后一直在增长,5月13日达到4000万美元。BTC期货市场也创下高成交量,5月11日创下三个月新高,当日成交合约价值堪堪超过9亿美元。


减半前的机构兴趣

根据CryptoCompare的数据显示,自3月12日和3月13日比特币价格暴跌以来,市场对CME比特币衍生品的兴趣不断下降。4月交易量进一步下降了11.1%,跌至45亿美元。近期的成交量飙升可能预示着CME比特币产品的趋势发生了变化。CME比特币衍生品数据只是机构对比特币和数字资产兴趣的众多指标之一,通过这些指标可以观察到机构对比特币和数字资产的兴趣,一切似乎都指向了机构兴趣的增长。

5月8日,就在减半前几天,3iQ公司宣布完成了4800万美元的比特币基金的发行,该基金最近开始在多伦多证券交易所(即TSX)交易,依靠Gemini公司的托管服务以及VanEck公司的MVIS和CryptoCompare的指数服务。Tyler Winklevoss指出,这只比特币基金是首只在全球主要证券交易所上市的公开发行比特币基金。

另一个指向机构兴趣增长的数据是灰度最近发布的一季度报告。这家全球最大的数字货币资产管理公司公布其GBTC产品的资金流入量创下了历史新高,目前该公司的GBTC产品的资金流入量占BTC总流通量的1.7%。灰度的加密货币基金在第一季度带来了超过5亿美元的资金,其中大部分来自于机构玩家。灰度的投资者关系负责人Rayhaneh Sharif-Askary最近表示,“我们最近与投资者的谈话强化了这样一个想法,即现在,投资者比以往任何时候都要寻找建立弹性投资组合的方法。”


让投资者更放心

随着比特币不断打磨自己作为一种投资资产的特色,它作为一种“数字黄金”的身份正在变得越来越重要。曾经被视为推翻法币及央行的反叛尝试的东西现在可能正在成为一种高水平的投资资产类别。

就在上周,资深对冲基金经理人保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)就表现出了对比特币的赞赏,他表示,比特币让他想起了20世纪70年代的黄金,数字资产可能是抵御冠状病毒疫情带来的日益增长的通胀的最佳对冲工具。这位著名的经理人估计,他的资产中大约有1%-2%的资产是以比特币的形式持有。

像琼斯这样的知名人士的背书也会对其他机构跳上比特币或数字资产马车的速度产生很大影响。Blockware Mining的首席执行官兼对冲基金经理马特·德·索萨(Matt D’Souza)提到了这种认可的重要性:

“琼斯是第一个倒下的多米诺骨牌。大多数传统金融和基金经理都是追随者。他们会追随他。大多数经理人不想成为第一个,但现在他们必须慎重考虑比特币,以保证自己的竞争力。”


不只是炒作?

尽管机构对比特币的需求增长已经变得越来越明显,但对这些企业来说,投资这样一种新资产可能会很棘手。随着新的、受监管的选择,比如前文提到的TSX交易的比特币封闭式基金,这种兴趣正在得到满足,这让机构投资者开始涉足比特币市场。

例如,文艺复兴科技公司的Medallion基金—一家管理着100亿美元资产的对冲基金—最近获得了美国证券交易委员会的批准,向客户提供受CME监管的比特币期货产品和服务。

比特币在机构投资者眼中新表现出的吸引力远远超出了激励散户投资者的炒作。Bitwise最近的一份研究报告显示,在机构投资组合中持有一小部分比特币,可以获得极高的利润。

报告显示,即使是在最高点买入,2014年进行的比特币配置也会对投资组合的收益做出积极贡献(假设按季度再平衡),这是因为比特币独特的回报特征,它结合了显著的波动性和与其他资产缺乏相关性。

总部位于英国的数字资产对冲基金Ecstatus Capital在今年4月发布了一份类似的研究报告。该论文分析了从2015年1月到2020年1月的五年时间里,在传统投资组合中加入不同的比特币配置的影响。Ecstatus的研究显示,每月而不是每季度进行一次资产调整,可以发现比特币投资带来潜在的多样化投资收益。

这两项研究都强调了在拥有比特币作为资产的更广泛的投资组合的一部分时,投资组合再调整的重要性,因为再平衡可以有效地迫使投资者低买高卖。根据有计划的策略,当投资者卖出一部分在这段时间内表现良好的资产,并买入更多表现较差的资产时,投资组合的再平衡就会被重置为目标权重。Pimco资产管理公司的顾问教育主管John Nersesian用一句话来概括再平衡的长期效果也许是最好的:“资产重组不是每次都能起作用,而是随着时间的推移而起作用。”


为机构投资的繁荣做好准备

虽然预测比特币的下一步行动几乎是不可能的,但随着机构开始慢慢的为比特币穿针引线,比特币的未来之路似乎是光明的。虽然机构对比特币的兴趣已经存在了一段时间,但现在它已经开始变现,甚至可能会因为琼斯这类人的背书而加速。

随着机构对比特币的兴趣不断增加,2020年可能最终会看到比特币交易所交易基金的出现,这个因素必然会影响机构对比特币的看法和兴趣。

本文仅代表作者个人观点,不代表区块链铅笔的立场,不构成投资建议,内容仅供参考。

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